您当前的位置：首页 > 年代诗人

煤炭行业月度分析报告5月煤价有望企稳需求2020年

2020-02-16 20:44:21

煤炭行业月度分析报告:5月煤价有望企稳需求难超预期

4 月煤炭跑输大盘,5 月关注水电增加和焦煤补库

4 月受IPO 预披露开闸、经济形势总体疲弱等因素影响,上证指数下跌0.3%。而煤炭板块方面,受年报业绩低迷影响表现相对较差。本月煤炭板块下跌0.6%,跑输沪深300 指数1.2 个百分点。 5 月煤炭基本面关注:(1)5 月伴随水电出力增加,火电进入传统淡季。从4 月三峡日均入库流量较去年同期增长约50%,预计5 月水电出力将好于历史平均。(2)近期焦化产业回暖迹象明显,钢厂和焦化厂焦煤库存均已接近1 年来的低位。预计后期补库需求有望提升。

4 月煤炭市场回顾:港口煤价小幅上涨,产地煤价普遍下行

各煤种稳中有降:动力煤方面,秦港5500 大卡最新平仓价为535 元/吨,较3 月末上涨5 元/吨。产地方面,山西、内蒙、陕西等地主要煤种累计下跌元/吨。炼焦煤方面,山西地区主要焦煤品种普遍下跌元/吨,山东、安徽和内蒙等地跌幅则在元/吨。

进口量环比大幅增长:3 月全国煤炭进口量(含褐煤)2529 万吨,同比下跌3.3%,环比上涨10.8%。

5 月煤炭市场预测:预计各煤种价格或以稳为主

动力煤价格或平稳: 4 月大秦线检修期间煤价表现整体仍显疲软,5 月开始伴随水电出力增加,火电进入传统消费淡季,而电厂存煤水平整体不低,不过秦港库存降至近3 年来新低,加上进口煤位于低位,预计价格或以稳为主。神华4 月30 日已上调各煤种价格5 元/吨。

炼焦煤价格有望企稳:近期焦炭市场整体趋稳,近期河北地区焦化企业吨焦提价30 元也普遍被钢厂接受,钢焦产业链信心有所恢复,伴随钢厂销售改善,加之库存水平较低,补库需求较为积极,陆续接受了焦炭涨价要求。

而伴随目前焦炭价格的企稳回升,焦煤企业销售压力也有望缓解,价格企稳概率较高。

5 月行业观点:煤价有望企稳,需求难超预期

近期经济数据表明,制造业和总体经济略有回暖。其中,4月制造业PMI微升至50.4%,较上月回升0.1个百分点,预计短期煤炭需求有望受到支撑。

其中,动力煤方面,进入5月大秦线检修结束预计港口补库存需求有望提升,但水电出力预计将有增加,电厂存煤也处于不低的位臵,预计煤价总体以稳为主;炼焦煤方面,近期焦炭价格略有上涨,钢焦产业链信心有所恢复,焦煤企业销售压力也有望缓解,价格企稳概率较高。板块方面,由于经济下行趋势仍明显,煤炭价格尚无明显上涨迹象,多数企业处于盈亏平衡边缘,盈利短期难有改善,预计煤炭板块较难出现明显反弹。公司方面,继续关注业绩稳健、估值较低的中国神华。

风险提示:宏观经济疲软,下游需求低于预期;各煤种价格继续下跌。

宝宝积食该吃什么药

小孩老流鼻血是什么原因

快速减肥瘦身简单运动

心绞痛总是心慌吃通心络好吗

脑动脉轻度硬化

经间期出血吃什么中成药
白带多怎么样治疗
月经不调哪些症状
白带发黄有点臭
怎么样治疗宫颈炎