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韩国证券市场专题报告创新重构边界专注铸就

2020-11-20 11:34:36

韩国证券市场专题报告:创新重构边界专注铸就奇迹

完善的市场结构和开放的资本市场体系。2011年韩国证券市场市值达1042万亿韩元,总市值从1974年-2011年增长了1955倍,年复合增长率22%。

韩国政府于1981年推出《资本市场国际化计划》,开启了韩国证券市场的国际化进程,韩国证券市场的开放经历了由间接开放到有限制直接开放再到完全开放的渐进进程。开放打破了其原有的市场格局,改进市场结构和质量,提升其国际影响力。但同时加重了韩国证券公司的竞争密度和市场波动性。

韩国已跻身为世界主要证券市场之一,并构成了完善开放的资本市场体系。

股指期权交易量雄冠全球。1997年6月KOSPI200指数期权合约的诞生,加快其追逐发达市场的步伐,2000年Kospi200期权交易量跃居全球股指期权市场第一,尔后连续12年交易量稳居世界榜首。Kospi200期权的合约设计、市场投资者结构及市场投资氛围等多角度成就了其领先地位。良好的外部环境和创新的内部机制是创造突起的关键。韩国金融衍生品的快速发展推动了其资本市场的成功崛起,同时为证券公司新添了收入来源,优化其盈利结构。

韩国金融衍生品市场已构成完整的体系,是全球衍生品市场的中坚气力。

财富管理业务造就三星证券突起。三星证券成立于1982年,成立之初规模和业务量都很小。在剧烈的竞争环境下,三星证券率先捉住市场先机,进行业务转型,成功探索其财富管理业务模式,财富管理业务已构成品牌效应和客户聚集效应,是韩国证券业的领头羊。公司专注零售业务发展,实现逾越式发展。18年的净收入和净利润年复合增长率分别达18.1%、18.2%。三星证券的核心优势体现在其专业化的人才队伍、先进的IT系统和良好的品牌美誉。

其专业化的PB团队对其财富管理的重要载体,是其成功突起的关键。

韩国证券市场发展给我们提供的鉴戒。目前我国证券行业正处于创新发展的关键时期,韩国金融衍生品市场的崛起和三星证券财富管理的转型对我国证券行业发展具有重要鉴戒。1、依托我国经济的延续高速增长和证券市场创新的持续深化,证券行业发展的空间将不断拓宽,未来我国证券市场的发展空间广阔。2、金融衍生品的创新将是我国证券市场发展的新契机。目前我国正处于金融期货大扩容和衍生品创新的大发展时期,随着股指期权等金融衍生品的陆续推出,证券公司可充分发挥其定价优势,把握证券市场非理性波动构成的低风险套利机会。衍生产品业务将是我国证券公司未来新的盈利增长点。3、专注细分市场领域的差异化发展是我国证券公司的新坐标。韩国三星证券的成功发展表明并不是只有全能投行能在市场上生存,专注细分市场或特点服务的券商也能在竞争剧烈的市场环境下成功突围。在代销金融产品和资管业务放松等新业务有序推出下,业务转型是我国证券公司持续发展的关键,未来定位于专业化方向的差异化发展将是我国券商的新坐标。

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