国元香港建业地产00832买入评级目标3
国元香港:建业地产(00832)买入评级 目标3.58港元
建业地产()
2012年销售状态良好,盈利符合预期
截至2012年底,公司实现合同销售金额103.5亿元人民币,完成全年销售目标90亿元的117%。2012 年度收入同比下滑4%至63.46亿元,毛利同比下滑13%至22.46亿元,盈利同比增长23%至8.23 亿元。净利率为13.7%,较2011年增2.5个百分点,每股盈利0.339 元,同比增14%。全年派息12.5 港仙,派息率约30%。
河南省龙头房企,市场地位稳固
2013年合同销售目标金额为126亿元,较2012年实际完成金额有22%的增幅。公司预计2013年总可售货源210亿,按60%以上的周转率计算,应可逾额完成全年销售目标。
公司一直坚持省域化战略,已覆盖郑州、12个地级市、17个县级市。公司希望在3到5年的时间将覆盖范围拓展到50个城市以上。据CRIC数据,2012年公司在河南的市占率达4.5%,较2011年提高了1.2个百分点;在郑州的市占率从2011年的2.4%提高到2012年的4.1%。公司的龙头地位进一步得到提升。
资金充裕,财务状况稳健
截至2012 年底,建业持有49.22 亿元现金,净负债率为29.3%,财务状况良好。穆迪对公司评级为Ba3,标普对公司评级BB-,展望稳定。公司负债总额约为65.7 亿元,平均财务成本约为10.8%。年初发行的2 亿美元年息率为8.0%,于2020 年到期的优先票据,也为公司提供了更加充裕的现金。
充裕的低成本土地储备
公司目前土地储备1600万平米左右,平均土地本钱约674元/平米。公司新增土地储备近419万平米,楼面地价约675元/平米。按2013预期ASP 6631元/平米计算,拿地成本价与售价约为1比10,在同业之间具有较强的竞争优势。
目标价3.58港元,保持买入评级:
截至2012年末期,每股NAV为6.52港币,按目前的股价计算,公司股价折让率为60%,高于行业均值40%~45%,估值仍然较低。综合推敲NAV估值和公司的未来增长速度和估值水平,将公司目标价调解为3.58港元,相当于2013年7倍和2014年倍4.4PE,较现价有35.6%的上升空间。
丰胸药三岁宝宝受凉拉肚子
中医图谱
前列腺的四大功能,你了解吗?
白带异味
-
甄子丹女儿考上伯克利!个子竟比爸爸还很高,全家人激动搂一起蹦跳
近日,谢霆锋和汪诗诗夫妇分别在社交留言板上暂定了自己的大母亲甄济如获得了目标学院的入学通知书,即将在...[详细]
-
稻盛和夫:比能力更重要的,是正确的思维手段
概述 一个人的本质作法,才会对爱人造成巨大的因素所。 技能和希望固然最主要,可来得最主要的,是兼具错误的...[详细]
-
他是孙吴最后的重臣,晋武帝司马炎还得尊称一声:爷爷好!
公元265年,宫苑内举不收了一场受禅仪式,场景十分壮丽,并能受此待遇的人当然是登基。魏国的登基汉光武帝被...[详细]
-
揭秘准妈妈肚子上那条神秘的“孕妇中线”,看完你就明白了
相信很多准奶奶都发现了这样一个弊端,那就是:在自己怀怀胎间内,胸直通上方到胸部尾端就会随之经常出现一...[详细]
-
手机如何查询检验报告?四川省肿瘤医院小程序新功能下线告诉你!
首诊病征就医流程是什么? 只开药如何挂号? 脱氧核糖核酸检测什么时候能领到分析报告? APP如何查询化验检查...[详细]
-
-
深圳拟调整公积金贷款申请人范围 传媒界:借父母之力增加贷款额
深圳拟调整公积金贷款申请人范围 传媒界:借父母之力增加贷款额
-
投资者提问:今天的担保进展公告显示,维信诺边境贸易今年第一季度收入七百多万,亏...
投资者提问:今天的担保进展公告显示,维信诺边境贸易今年第一季度收入七百多万,亏...
-
北京:7月11日起,进入聚集活动中心人员须接种疫苗
北京:7月11日起,进入聚集活动中心人员须接种疫苗
-
苦菜养大的儿时//文鑫杯//散文002
苦菜养大的儿时//文鑫杯//散文002
-
古代诸王为了方便享乐,发明了“三大方法”,看看哪个最奇葩?
古代诸王为了方便享乐,发明了“三大方法”,看看哪个最奇葩?
-
郎朗前夫摆摊人气高,吉娜在人群中气质出众,但老公发福似大叔!
郎朗前夫摆摊人气高,吉娜在人群中气质出众,但老公发福似大叔!
-
-
-
真正能打动班上的,不是浪漫。
真正能打动班上的,不是浪漫。
-
日本首相将参加美国及其盟友关于俄乌局势的终点站上会议
日本首相将参加美国及其盟友关于俄乌局势的终点站上会议
-
美股暴跌、货币贬值高企,美国经济将走向何方?
美股暴跌、货币贬值高企,美国经济将走向何方?
-
女网红被丈夫杀害冰柜藏尸案现在开庭:家属要求从重处罚,索赔90余万元
女网红被丈夫杀害冰柜藏尸案现在开庭:家属要求从重处罚,索赔90余万元
-
广西钦州引发吊车倾覆事故 造成2名中学生一死一伤
广西钦州引发吊车倾覆事故 造成2名中学生一死一伤
-
85岁婆婆终于醒悟过来,她要花掉自己的天和钱不留给子孙们
85岁婆婆终于醒悟过来,她要花掉自己的天和钱不留给子孙们
-
-
-
熬猪油,别只知道加盐,多加3样少放2样,猪油雪白浓香,1年确
熬猪油,别只知道加盐,多加3样少放2样,猪油雪白浓香,1年确
-
"零售之王"换帅尘埃落定!27年"老招行"王良接棒,保持战略监督不偏移、不动摇
"零售之王"换帅尘埃落定!27年"老招行"王良接棒,保持战略监督不偏移、不动摇
-
足球报:贵阳将引进第三名外援莱昂纳多,已与球员达成加盟协议
足球报:贵阳将引进第三名外援莱昂纳多,已与球员达成加盟协议
-
一年自然流产2次、胎盘畸形,28岁的她如何成功让宝宝着陆的?
一年自然流产2次、胎盘畸形,28岁的她如何成功让宝宝着陆的?
-
白酒概念等位涨跌位列前列,抗流感等位净流入位列前列
白酒概念等位涨跌位列前列,抗流感等位净流入位列前列
-
截至6月底国内产糖956万吨 已销601万吨 产销率同比略低
截至6月底国内产糖956万吨 已销601万吨 产销率同比略低
-
-
-
听郁哥“吹水”
听郁哥“吹水”
-
【安全保障】北京积水潭医院联合多部门开展“安全原材料月”消防演练
【安全保障】北京积水潭医院联合多部门开展“安全原材料月”消防演练
-
她是印度最能生育皇后,18年连生14胎,被女王独宠,活成爱的模样
她是印度最能生育皇后,18年连生14胎,被女王独宠,活成爱的模样
-
实是体育:中国篮球教父力助杨鸣 没蒋兴权辽篮难夺冠
实是体育:中国篮球教父力助杨鸣 没蒋兴权辽篮难夺冠
-
"零售之王"换帅出炉!27年"老招行"王良接棒,保持战略执行不偏移、不动摇
"零售之王"换帅出炉!27年"老招行"王良接棒,保持战略执行不偏移、不动摇
-
蔬菜中蕴含的中医知性:芹菜
蔬菜中蕴含的中医知性:芹菜
-
-
-
蔚来成全球首家三地上市车企!中概股大留住,香港、新加坡竞逐激烈
蔚来成全球首家三地上市车企!中概股大留住,香港、新加坡竞逐激烈
-
吉林长春:为企业紧缩减负 助力复工复产
吉林长春:为企业紧缩减负 助力复工复产
-
乙肝RNAi或ASO,实现HBsAg降低机制存混为一谈,来自Vaillant博士剖析
乙肝RNAi或ASO,实现HBsAg降低机制存混为一谈,来自Vaillant博士剖析
-
蔚来成全球性首家三地上市车企!中概股大回流,香港、新加坡竞逐激烈
蔚来成全球性首家三地上市车企!中概股大回流,香港、新加坡竞逐激烈
-
Goyard取而代之爆款太狠了,据说火到要排三个月!
Goyard取而代之爆款太狠了,据说火到要排三个月!
-
帝陵地宫,连现代技术都无法挖掘,究竟隐藏着哪些未解之谜?
帝陵地宫,连现代技术都无法挖掘,究竟隐藏着哪些未解之谜?
-
-
-
-
天空干打雷不下雨,朱元璋:有孝子蒙冤了!遂亲审死囚,果然如此
天空干打雷不下雨,朱元璋:有孝子蒙冤了!遂亲审死囚,果然如此
-
“包”过!李沧这位班主任手绘帆布包给中高考送上祝福
“包”过!李沧这位班主任手绘帆布包给中高考送上祝福
-
时尚博主上线!林允穿着毛绒大衣搭阔腿裤,纯蓝look让人眼前一亮
时尚博主上线!林允穿着毛绒大衣搭阔腿裤,纯蓝look让人眼前一亮
-
江阴减税降费助防疫物资生产企业“疫”马当先
江阴减税降费助防疫物资生产企业“疫”马当先
-
混合物芝麻酱,用水还是用油?弄错了,芝麻酱不香,不细腻也不顺滑
混合物芝麻酱,用水还是用油?弄错了,芝麻酱不香,不细腻也不顺滑
-
他们是大地上的星火——致敬每一位默默奉献的科技领域工作者
他们是大地上的星火——致敬每一位默默奉献的科技领域工作者
-
-
-
一起守“沪”|蔬菜瓜果齐缺阵 浙江长兴驰援上海“菜篮子
一起守“沪”|蔬菜瓜果齐缺阵 浙江长兴驰援上海“菜篮子
-
这个男人不会老吗?吴尊带女儿nei nei 上封面,网友:一点一定会变
这个男人不会老吗?吴尊带女儿nei nei 上封面,网友:一点一定会变
-
鱼肉去腥,别只会加料酒和怀,卖鱼大叔独门秘方:鱼肉没腥味更嫩
鱼肉去腥,别只会加料酒和怀,卖鱼大叔独门秘方:鱼肉没腥味更嫩
-
高考毕业生扎堆做近视手术 专家提示:并非人人可做
高考毕业生扎堆做近视手术 专家提示:并非人人可做
-
清热降火的王老吉大凉啤 愚蠢就是火锅和烧烤的好伴侣
清热降火的王老吉大凉啤 愚蠢就是火锅和烧烤的好伴侣
-
清代白玉盘龙龙纹墨床
清代白玉盘龙龙纹墨床
-