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楚天科技国内领先的水剂类制药装备提供商牛

2022-05-05 03:19:54

投资要点：

从即日起至7月30日国内领先的水剂类制药装备提供商公司主要产品为水剂类制药装备包括安瓿瓶联动线、西林瓶联动线、口服液联动线、大输液联动线等产品。根据中国制药装备行业协会的统计，2011年公司在我国制药装备行业主要企业销售收入排名中位列第5位，2011年和2012年主营业务收入分别比上年增长14.01%和45.41%，净利润分别同比增加32.08%、35.79%，在水剂类制药装备生产企业中具有较强的竞争力。

预计2013EPS1.67元根据募投项目的建设进度和公司所处行业发展及公司竞争优势，预计年公司全面摊薄每股收益为1.67元、2.27元、2.62元（假定新增股本1100万），分别同比增长35.13%、35.43%、15.54%。

合理估值区间为30..51元我们认为给予公司13年每股收益20倍市盈率的估值水平较为合理，以该市盈率为中枢且正负区间为20%的公司合理估值区间为30..51元，相对于2012年的静态市盈率（发行后摊薄）为24..48倍。

建议询价区间为22..38元近期医药类创业板新股上市首日的平均涨幅为38.13％，目前股价距其发行价的平均累计溢价率为50.42%，发行价对应折扣率为33.52%。综合考虑公司募集资金数量、公司基本面、同行业上市公司的估值以及近期新上市股票估值情况，我们建议选取25％的折扣率，对应的询价区间为22..38元，相对于2012年的静态市盈率（发行后摊薄）为18..11倍。

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