机械制造开闸无碍优质成长股稀缺性荐吗

支持指纹识别功能 机械制造：IPO开闸无碍优质成长股稀缺性 荐14股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆投资观点：

本周上证指数收于2196. 8点，较前一周上涨60.55点，涨幅2.84%，本周深证成指收于841 . 4点，较前一周上涨107.44点，涨幅1.29%。

1、宏观研判-制造业景气度保持稳定：11月中采制造业PMI总指数保持稳定，分项中生产面和就业面继续向好。不过，鉴于需求面变动还不明朗，企业产成品的积压及补库存意愿的下降又进一步给需求前景蒙上了阴影。

我们认为经济景气持续性仍不稳固。结合10月宏观经济景气指数较前月的小幅下降，我们继续维持4季度经济同比增速小幅下滑的预测不变。

2、IPO开闸对中小盘机械股短期有一定冲击，但无碍优质成长股稀缺性，继续推荐机器人、开山股份、杰瑞股份：11月 0日，证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，表明新股发行将在明年1月份重启，同时发行审核机制市场化改革启动。已过会的8 家IPO企业中机械行业共有18家、拟募集资金约55亿元，主要集中于基础零部件、自动化应用等细分子行业，与现有机械上市公司的业务重合度不大。我们认为IPO批量发行的预期可能在短期内对中小盘机械股整体有一定冲击，没有良好基本面支撑、前期跟随中小盘整体上涨较多的标的将会出现一定调整，但行业长期趋势良好、行业地位突出、管理层优秀的优质成长股仍然具有很强的稀缺性，继续推荐机器人、开山股份和杰瑞股份。

、继续看好转型类机械公司，推荐恒立油缸、长荣股份和新研股份：往2014年看，我们继续看好转型空间巨大的机械公司恒立、长荣和新研，业绩和估值双升有望带来股价大幅上涨：1）恒立油缸新品通用阀（原立新平台）投向市场，高压泵阀试制（新平台）接近成功，预计2014年将完成台架测试、装机测试，2015年批量向主机厂供应，公司由单一油缸厂商向高端液压总成商的转型日益明确。随着挖机下游逐步复苏、与国际大客户的合作逐步深入，公司明年业绩估值均处于上升通道；2）预计长荣股份“云印刷”项目明年 月份前后将正式启动，月平均流水有望达到万元，有望提升公司长期估值水平； ）预计新研股份产业链扩张有望在明年销售旺季前完成，不仅将打开公司长期成长空间，更可以形成区域市场、成套产品的协同效应，扭转资本市场对于公司成长“玻璃天花板”的看法。

4、军工板块–以战止战：201 年11月2 日国防部宣布划设东海防空识别区。据共同社消息，日本官房长官菅义伟28日在会上透露，继26日两架美军B-52轰炸机进入中国东海防空识别区后，日本自卫队飞机也在未通报中国的情况下进入了中国划设的东海防空识别区。10月 0日人民社旗下的环球时报发表《中日已没得谈了备战！》的文章，文章指出“中日已经没什么可谈的了，有的只是相互攻击和警告。现在双方都固守自己的强硬立场，一边做谨慎的摩擦并试探对方底线，一边做一旦爆发军事冲突的最坏准备。”我们认为，现阶段军方对日采取大举进攻战略不切实际，积极备战以威摄求和平以战止战的战略防御策略可能是顺利成章的选择。我们重点以下三大投资主线：1）外延式发展：按照“小公司、大院所、有业绩”的标准我们对各军工上市公司所属集团科研院所进行梳理，我们重点推荐航天长峰、光电股份和国睿科技，同时建议关注中国卫星、中航电子和中国重工；2）基本完成资产注入未来受益军备升级：我们重点推荐哈飞股份和航空动力，建议关注洪都航空； ）军民融合：我们推荐通航和北斗板块，重点推荐哈飞股份、贵航股份、国睿科技、四创电子、海特高新、海格通信、华力创通、北斗星通和中海达本周我们首推开山、恒立油缸、安徽合力、南泵、机器人、杰瑞股份、隆华、新研、森远和恒泰艾普，次推哈飞、晋西、北创、四创大市值组合：机器人、开山股份、杰瑞股份、哈飞小市值组合：恒立油缸、恒泰艾普、新研、森远、南泵、隆华、北创、晋西车轴