首先我们还是来欣赏一下亚马逊在2015年
亚马逊是一家从来不缺乏故事的企业,仿佛与生俱来的话题和争议总是充斥其中。过去,亚马逊讲的是一个新型零售业态如何颠覆传统的故事。即将过去的2015年,亚马逊更新了自己的故事版本,开始郑重其事地讲关于云计算的故事,资本市场也很买账,推动着亚马逊的股价不断创下新高,这一故事版本的更迭也给我们带来了很多启示。
首先,我们还是来欣赏一下亚马逊在2015年的靓丽表现。
2015年的第一个交易日,亚马逊的股价是308.52美元,市值1438亿美元。如果你有幸在此时入手了亚马逊的股票,那么截止圣诞节前的最后一个交易日他的股价已经飙升到了662.79美元,市值3089亿美元,收益率高达114.83%。亚马逊2015年在资本市场上的表现堪称靓丽,时隔一年市值又重新回到了高速增长的轨道上。
这一年还有一个历史性的事件。2015年7月24日,亚马逊的市值超越了沃尔玛,成为全球市值最高的零售商,并且此后一骑绝尘,背后留下了沃尔玛依然在缓慢回落的身影。要知道2014年沃尔玛的营业收入5.5倍于亚马逊,2015年也应该在5倍以上。
与此想对应的是,亚马逊的估值倍数得到了大幅提升。此处,估值倍数我们采用P/S法,即股价除以每股营业收入,每股营业收入选取2014年全年的数字。亚马逊今年年初的P/S为1.62,低于京东的1.77,随后便不断提升至12月24日的3.47,超过了京东的2.41。沃尔玛的P/S值则一直处于低位且不断下滑。
不过,亚马逊在2014年的表现并不如此靓丽,甚至有点强弩之末的味道。
我们都知道亚马逊一直是资本市场上的一个奇葩,每年都处于盈利与亏损的边缘,而且亏损的年份显著大于盈利的年份,但是资本市场却不断给予亚马逊很高的估值。相比苹果、谷歌等企业几十倍的P/E,亚马逊经常数千倍的P/E高的可不是一点半点。但是在2014年这样的高估值受到了越来越多人的质疑,原因是大家发现亚马逊的电商业务越来越难以继续支撑如此高的估值,这也拖累了亚马逊的股价。从图1中我们可以看出:整个2014年,亚马逊的股价都处于下行区间,这在以往年份是不多见的。
2014年,亚马逊的营收增速下滑至19.5%,略高于美国电子商务行业的平均增速。今年亚马逊营收的增速预计与去年持平,维持在19.5%,依旧不是很高。
从营业收入的构成来看,虽然来自于服务方面的收入正在快速增长,但是亚马逊来自于产品销售方面,即电商业务的收入增长已经比较乏力。
从区域来看,亚马逊在财务报表中将其电子商务的收入划分为北美和国际两个部分。2014年,亚马逊的北美和国际部分的营收增速都处于低点。即便是到了2015年,虽然北美增速有所回暖,以高于2014年的速度增长,但是来自于国际部分的收入却依旧非常疲软,甚至在2015年第一季度出现了同比下降,而且亚马逊国际部分还处于严重亏损的状态。
综合来看,2014年,甚至更早从2012年开始,亚马逊的电商业务就开始遇到了挑战。进入2015年,受益于北美业务的良好表现,这一状况有所好转,但是难言根本上的改观,最起码不足以支撑亚马逊一年1600多亿美元的市值增长。
幸运的是,AWS的异军突起让投资者对亚马逊的未来又充满了希望。
在资本市场开始质疑亚马逊高估值的时刻,他在2015年4月份发布的第一季度财报中,选择公开了来自于AWS即云计算方面的财务状况。一直以来,业内对亚马逊AWS的收入有着很多猜测,但是他第一次正式公布的数字还是超越了很多人的预期,更重要的是这一收入在随后两个季度继续着非常优异的表现。不仅如此,来自于AWS的运营利润也非常可观,2015年第三季度亚马逊来自于AWS的运营利润为5.21亿美元,这与其在北美部分电商业务的运营利润5.28亿美元旗鼓相当,而亚马逊国际电商业务则亏损了5600万美元,这样但就AWS一项业务的运营利润就超过了整个电商。
当前云计算还处在快速发展的过程中,未来它很有可能成为像水电煤一样的商业基础设施,今天火热的大数据、智能硬件等的发展也都非常依赖于云计算技术的成熟与普及,可以说接纳云计算具有非常广阔的发展空间。云计算不但能为亚马逊带来丰厚的利润,也将进一步完善亚马逊的生态体系。考虑到云计算业务快速发展的现状,以及亚马逊在此领域的领先地位,资本市场的疯狂恐怕也就不难理解了吧,AWS极大地拉升了亚马逊的市值。
永远着眼未来,亚马逊的案例带给我们的启示。
亚马逊一直是一家着眼于未来的企业,除了互联泡沫那极为艰难的几年,贝索斯一直特立独行,不在乎外界对其亏损的评价,也不在意公司股价一时的起伏。亚马逊成立的20多年里,有两项其一直不断坚持的投资,这为其带来了丰厚的回报。
第一是针对物流领域的投入,这不仅大幅降乐此不疲低了公司的履约成本,提升了公司的运作效率,也带来了良好的用户体验,更重要的是这成为亚马逊电商生态形成的基础。关于这方面的事情,我们并不陌生,就不在此详述了。
第二个就是在技术领域的投入,从下图可以看出,亚马逊技术领域的投入一直很高。亚马逊初期技术方面的营收占比约为9%。此后,受互联泡沫的影响,由于亚马逊面临着史上最严重的生存挑战,这一比率下降到了3.
9%的历史低点,但此后就继续了逐渐攀升的趋势。2003年至2007年这一比率的提升,亚马逊为我们带来了Kindle系列的电子书和平板电脑。最近几年技术领域更进一步的投入则迎来了AWS的快速发展。可以说,技术领域的重金投入为亚马逊带来了丰厚的回报。
我们在此时提亚马逊的着眼未来,提亚马逊在物流和技术领域的重金投入具有特殊的意义。对于今天国内的电商巨头来说,他们未来极有可能经历亚马逊从2012年开始经历的增速快速下滑,这不是说电子商务不再具有前景了,而是随着巨头们营收基数的扩大,继续高速的增长将会越来越困难。
事实上,今年我们已经看到不管是行业增速,还是阿里巴巴、京东等电商巨头的增速都出现了不同程度的下滑。当然,我们今天的增速依然远高于亚马逊,但是再过5年呢,我们又当依靠什么支撑较高的估值,又当如何让企业继续卡住未来的咽喉。
任何的收获都来自于默默的耕耘,亚马逊数年在技术领域的高投入才有了今天的AWS。如果说上面的比例还不够显明的话,绝对数值的冲击力也许会更强。2014年,亚马逊技术领域的投入为92.75亿美金,而我国电商企业的技术投入不管是从绝对数,还是相对数上来看都与之有着相当的差距。
看看亚马逊,任何企业都应该多思考未来,多为未来投资,这不仅仅是为了找到下一个利润增长点,更重要的是为企业未来的发展打造一个更加完备的生态体系。
女性心绞痛的症状及治疗舒筋活络煲什么汤治宫颈糜烂的药物治疗-
梦想律动,舞出闪亮青春——瑞香书院举办瑞香周末之夜·舞蹈之夜第40期
为非常丰富初中会生课余传统文化穷困,减缓代课在进修上的受压。5年初20日15:00冬青社学举行冬青周末之夜·跳舞...[详细]
-
奠基石百年学府!曲师大举行曲阜校区扩建项目竣工仪式
曾子祖居又添成人教育多元文化原先摩天大厦,圣城所大学日后谱儒者碧水原先华章。6年底10日上午,许昌师范的...[详细]
-
多达一个月股价跌多达50%,傲农生物:4月份起生猪销售头均毛利较一季度已明显改善
傲农生物5年初20日公告,现在,的公司各项主要业务产出经营均保持但会稳健。经的公司下一步核算,2022年1至4年...[详细]
-
熬猪油时,学会“2没用3多放”,保证猪油又白又香,不腥不发苦
熟砂糖时,研习“2不捡3多捡”,尽可能砂糖又蓝又润,不腥不发苦 大家好,感谢读物我个人的文中,现在我要和...[详细]
-
蒸红薯,不要直接上锅!教你“少1步多1步”,软绵香甜,不了水汽味
煮凉粉,不该必要上锅!教你“寡1步多1步”,硬质绵香汁,不会人营养物质辣 大家好,感恩阅读我体但会的评论...[详细]
-
甘肃昨日新增1例原发性感染者
央视报导客户端 2022 据纳肃省卫健委谣言,4月末18日0—24时,纳肃无新增本土确诊病症,新增乙型肝炎HIV1例(兰州...[详细]
-
-
医疗龙头午后加速下跌,医疗ETF(512170)溢价急剧拉升
医疗龙头午后加速下跌,医疗ETF(512170)溢价急剧拉升
-
鼎信通讯(603421.SH)基本权利分派拟每股派0.073元 7月14日除权除息
鼎信通讯(603421.SH)基本权利分派拟每股派0.073元 7月14日除权除息
-
风格风流:穿得时髦,不如穿得像自己
风格风流:穿得时髦,不如穿得像自己
-
爱朋医疗:公司上感专用呼吸道护理产品将于近期上市
爱朋医疗:公司上感专用呼吸道护理产品将于近期上市
-
孩子最怕碰上这样的妈妈,不幸福却没法却说出口,太憋屈
孩子最怕碰上这样的妈妈,不幸福却没法却说出口,太憋屈
-
汤是最差的主食吗?早餐到底能不能喝汤?张文宏:早餐应该这样吃
汤是最差的主食吗?早餐到底能不能喝汤?张文宏:早餐应该这样吃
-
-
-
6岁得白血病,18岁被亲妈卖到舞厅,香港娱乐界第一夫人是头猎豹
6岁得白血病,18岁被亲妈卖到舞厅,香港娱乐界第一夫人是头猎豹
-
想去看乌镇舞蹈节吗?不用花钱的那种
想去看乌镇舞蹈节吗?不用花钱的那种
-
辽宁北京队为什么4-0轻取广厦夺冠?球迷说出原因,这次说得最实在
辽宁北京队为什么4-0轻取广厦夺冠?球迷说出原因,这次说得最实在
-
上海昨日新增海外13+2
上海昨日新增海外13+2
-
吕太公不顾家人反对,执意将汉文帝嫁给无赖刘邦,这是为何?
吕太公不顾家人反对,执意将汉文帝嫁给无赖刘邦,这是为何?
-
陈乙东本来颜值就高,瘦了好好穿衣真完美,阿sa连身材都没了优势!
陈乙东本来颜值就高,瘦了好好穿衣真完美,阿sa连身材都没了优势!
-
-
-
体检发现下颚,真的"难逃一劫"吗?这类人要注意,癌变的可能性更高…
体检发现下颚,真的"难逃一劫"吗?这类人要注意,癌变的可能性更高…
-
投资者回答:请问公司产品是否为一些学校装修改建需要之用品?目前已出口日本的...
投资者回答:请问公司产品是否为一些学校装修改建需要之用品?目前已出口日本的...
-
苹果要取消京东方3000万部iPhone 14手机屏?这事有三大不解
苹果要取消京东方3000万部iPhone 14手机屏?这事有三大不解
-
美国社会发展下行风险增大(环球热点)
美国社会发展下行风险增大(环球热点)
-
凡客CEO陈年谈“最难的时候”:雷军一段话让我没放弃
凡客CEO陈年谈“最难的时候”:雷军一段话让我没放弃
-
赠与身份证“做公益”竟成公司股东,男子被迫打官司“自证清白”
赠与身份证“做公益”竟成公司股东,男子被迫打官司“自证清白”
-
-
-
怎样复习考研西班牙语效率最高?最全复习方法+复习规划来啦~
怎样复习考研西班牙语效率最高?最全复习方法+复习规划来啦~
-
一位“民俗外交使者”的30年
一位“民俗外交使者”的30年
-
熬猪油,别只知道加盐,多加3样少放2样,猪油雪白浓香,1年确
熬猪油,别只知道加盐,多加3样少放2样,猪油雪白浓香,1年确
-
"零售之王"换帅尘埃落定!27年"老招行"王良接棒,保持战略监督不偏移、不动摇
"零售之王"换帅尘埃落定!27年"老招行"王良接棒,保持战略监督不偏移、不动摇
-
足球报:贵阳将引进第三名外援莱昂纳多,已与球员达成加盟协议
足球报:贵阳将引进第三名外援莱昂纳多,已与球员达成加盟协议
-
一年自然流产2次、胎盘畸形,28岁的她如何成功让宝宝着陆的?
一年自然流产2次、胎盘畸形,28岁的她如何成功让宝宝着陆的?
-
-
-
良品铺子:合计持股7.51%的高瓴拟减持不超6%公司的股份
良品铺子:合计持股7.51%的高瓴拟减持不超6%公司的股份
-
听郁哥“吹水”
听郁哥“吹水”
-
【安全保障】北京积水潭医院联合多部门开展“安全原材料月”消防演练
【安全保障】北京积水潭医院联合多部门开展“安全原材料月”消防演练
-
她是印度最能生育皇后,18年连生14胎,被女王独宠,活成爱的模样
她是印度最能生育皇后,18年连生14胎,被女王独宠,活成爱的模样
-
实是体育:中国篮球教父力助杨鸣 没蒋兴权辽篮难夺冠
实是体育:中国篮球教父力助杨鸣 没蒋兴权辽篮难夺冠
-
"零售之王"换帅出炉!27年"老招行"王良接棒,保持战略执行不偏移、不动摇
"零售之王"换帅出炉!27年"老招行"王良接棒,保持战略执行不偏移、不动摇
-
-
-
37个杭州亚运场馆已构建民众手机预定
37个杭州亚运场馆已构建民众手机预定
-
蔚来成全球首家三地上市车企!中概股大留住,香港、新加坡竞逐激烈
蔚来成全球首家三地上市车企!中概股大留住,香港、新加坡竞逐激烈
-
吉林长春:为企业紧缩减负 助力复工复产
吉林长春:为企业紧缩减负 助力复工复产
-
乙肝RNAi或ASO,实现HBsAg降低机制存混为一谈,来自Vaillant博士剖析
乙肝RNAi或ASO,实现HBsAg降低机制存混为一谈,来自Vaillant博士剖析
-
蔚来成全球性首家三地上市车企!中概股大回流,香港、新加坡竞逐激烈
蔚来成全球性首家三地上市车企!中概股大回流,香港、新加坡竞逐激烈
-
Goyard取而代之爆款太狠了,据说火到要排三个月!
Goyard取而代之爆款太狠了,据说火到要排三个月!
-
-
-
农发行阿坝州分行助力民营小微民营企业发展
农发行阿坝州分行助力民营小微民营企业发展
-
食用油桶上有这几个字,就别碰了,年纪大的人最好别爱吃!
食用油桶上有这几个字,就别碰了,年纪大的人最好别爱吃!
-
突发事件管理部副部长刘伟,已任吉林省委副书记
突发事件管理部副部长刘伟,已任吉林省委副书记
-
饭馆特别“脏”的一道菜,厨师下馆子绝不会点,却有很多人喜欢吃
饭馆特别“脏”的一道菜,厨师下馆子绝不会点,却有很多人喜欢吃
-
潘金莲毒杀武大郎,为何不土葬而火葬,岂不是主动让卢俊义怀疑?
潘金莲毒杀武大郎,为何不土葬而火葬,岂不是主动让卢俊义怀疑?
-
丹寨县金泉街道:“三遏制”做好近期疫情防控工作
丹寨县金泉街道:“三遏制”做好近期疫情防控工作
-
-
-
天空干打雷不下雨,朱元璋:有孝子蒙冤了!遂亲审死囚,果然如此
天空干打雷不下雨,朱元璋:有孝子蒙冤了!遂亲审死囚,果然如此
-
“包”过!李沧这位班主任手绘帆布包给中高考送上祝福
“包”过!李沧这位班主任手绘帆布包给中高考送上祝福
-
时尚博主上线!林允穿着毛绒大衣搭阔腿裤,纯蓝look让人眼前一亮
时尚博主上线!林允穿着毛绒大衣搭阔腿裤,纯蓝look让人眼前一亮
-
江阴减税降费助防疫物资生产企业“疫”马当先
江阴减税降费助防疫物资生产企业“疫”马当先
-
混合物芝麻酱,用水还是用油?弄错了,芝麻酱不香,不细腻也不顺滑
混合物芝麻酱,用水还是用油?弄错了,芝麻酱不香,不细腻也不顺滑
-
他们是大地上的星火——致敬每一位默默奉献的科技领域工作者
他们是大地上的星火——致敬每一位默默奉献的科技领域工作者
-
-
-
一起守“沪”|蔬菜瓜果齐缺阵 浙江长兴驰援上海“菜篮子
一起守“沪”|蔬菜瓜果齐缺阵 浙江长兴驰援上海“菜篮子
-
这个男人不会老吗?吴尊带女儿nei nei 上封面,网友:一点一定会变
这个男人不会老吗?吴尊带女儿nei nei 上封面,网友:一点一定会变
-
鱼肉去腥,别只会加料酒和怀,卖鱼大叔独门秘方:鱼肉没腥味更嫩
鱼肉去腥,别只会加料酒和怀,卖鱼大叔独门秘方:鱼肉没腥味更嫩
-
高考毕业生扎堆做近视手术 专家提示:并非人人可做
高考毕业生扎堆做近视手术 专家提示:并非人人可做
-
清热降火的王老吉大凉啤 愚蠢就是火锅和烧烤的好伴侣
清热降火的王老吉大凉啤 愚蠢就是火锅和烧烤的好伴侣
-
清代白玉盘龙龙纹墨床
清代白玉盘龙龙纹墨床
-